ВПЛИВ МАКРОЕКОНОМІЧНОЇ ТУРБУЛЕНТНОСТІ НА ІНВЕСТИЦІЙНУ АКТИВНІСТЬ ТРАНСНАЦІОНАЛЬНИХ КОРПОРАЦІЙ
Анотація
Мета. Всебічний аналіз впливу макроекономічної турбулентності на інвестиційну активність транснаціональних корпорацій з урахуванням актуальних тенденцій глобальної економіки і прикладів за 2020‒2024 рр.
Методика дослідження. Методика дослідження ґрунтується на поєднанні системного й порівняльного аналізу, використанні статистичних даних міжнародних фінансових організацій, кейс-методу для дослідження прикладів діяльності провідних ТНК, а також на елементах трендового аналізу для виявлення закономірностей змін інвестиційної активності.
Результати дослідження. Встановлено, що макроекономічна турбулентність у формах інфляційних сплесків, валютних коливань, підвищення відсоткових ставок, енергетичних шоків і геополітичних конфліктів призводить до зростання вартості капіталу, обмеження доступу до боргового фінансування та переорієнтації стратегій ТНК на менш ризикові інвестиції. На прикладі угод доведено, що високі ставки роблять такі операції економічно малопривабливими, а кейси компаній демонструють зсув фокусу у бік внутрішніх інвестицій і регіоналізації виробництва. Виявлено, що в умовах турбулентності ТНК активніше застосовують моделі friend-shoring, цифровізацію ланцюгів постачання й диверсифікацію ринків збуту. Дослідження також показало, що регіональні відмінності впливу турбулентності залежать від рівня економічної стійкості та політичної стабільності приймаючих країн.
Наукова новизна результатів дослідження. Набуло подальшого розвитку комплексне оцінювання сукупного впливу ключових факторів макроекономічної турбулентності на інвестиційну поведінку ТНК, з інтеграцією даних 2020-2024 рр. і порівнянням глобальних і регіональних трендів.
Практична значущість результатів дослідження. Результати дослідження можуть бути використані для розробки адаптивних інвестиційних стратегій ТНК та удосконалення механізмів державної підтримки іноземних інвестицій у періоди нестабільності.
Ключові слова: міжнародний бізнес, інвестиційна активність, валютна волатильність, інфляція, friend-shoring, глобальні ризики.
Hryshchyshen S.V. THE IMPACT OF MACROECONOMIC TURBULENCE ON THE INVESTMENT ACTIVITY OF TRANSNATIONAL CORPORATIONS
Purpose. The aim of the article is a comprehensive analysis of the impact of macroeconomic turbulence on the investment activity of transnational corporations, taking into account current trends in the global economy and examples for 2020-2024.
Methodology of research. The research methodology is based on a combination of systemic and comparative analysis, the use of statistical data from international financial organizations, a case method for studying examples of the activities of leading TNCs, as well as elements of trend analysis to identify patterns in changes in investment activity.
Findings. The results of the study show that macroeconomic turbulence in the form of inflationary surges, currency fluctuations, increases in interest rates, energy shocks and geopolitical conflicts leads to an increase in the cost of capital, limited access to debt financing and a reorientation of TNC strategies to less risky investments. The example of transactions proves that high rates make such operations economically unattractive, and the cases of companies demonstrate a shift in focus towards domestic investments and regionalization of production. It was found that in conditions of turbulence, TNCs more actively use friend-shoring models, digitalization of supply chains and diversification of sales markets. The study also showed that regional differences in the impact of turbulence depend on the level of economic stability and political stability of host countries.
Originality. A comprehensive assessment of the cumulative impact of key factors of macroeconomic turbulence on the investment behaviour of TNCs, with the integration of data for 2020-2024 and a comparison of global and regional trends, has been further developed.
Practical value. The practical significance of the research results lies in the possibility of using the obtained conclusions to develop adaptive investment strategies of TNCs and improve mechanisms for state support of foreign investments in periods of instability.
Key words: international business, investment activity, currency volatility, inflation, friend-shoring, global risks.
Ключові слова
Повний текст:
Посилання
World Investment Report 2023. UNCTAD. 2023. URL: https://unctad.org/publication/world-investment-report-2023#:~:text=After%20a%20strong%20rebound%20in,prices%2C%20and%20soaring %20public%20debt (дата звернення: 28.04.2025).
Hamida A. The impact of exchange rate volatility on foreign direct investment: ARDL testing bound. International Journal of Islamic Business & Management. 2024. Vol. 8. № 1. P. 12-17. DOI: https://doi.org/10.46281/ijibm.v8i1.2222.
Nguyen H., Algu Y., Hanusch M. Exchange rate volatility and FDI inflows: Evidence from cross-country panel data. MTI Global Practice Discussion Paper No. 2. World Bank. 2018. URL: https://hdl.handle.net/10986/29911 (дата звернення: 28.04.2025).
Пісна О. М. Глобальні трансформації середовища бізнес-діяльності ТНК : дис. ... канд. екон. наук : спец. 08.00.02. Київ, 2019. URL: https://shron1.chtyvo.org.ua/Pisna_Olha/ Hlobalni_transformatsii_seredovyscha_biznes-diialnosti_TNK.pdf (дата звернення: 28.04.2025).
Гапак Р. М. Виклики та можливості транснаціоналізації бізнесу. Науковий вісник Ужгородського національного університету. Серія: Міжнародні економічні відносини та світове господарство. 2024. Вип. 52. С. 38-43. DOI: https://doi.org/10.32782/2413-9971/2024-52-5.
Гражевська Н. І., Чигиринський А. М. Цифрова трансформація економіки в умовах посилення глобальних ризиків і загроз. Економіка та держава. 2021. № 8. С. 53-57. DOI: https://doi.org/10.32702/2306-6806.2021.8.53.
Сандул М. Трансформаційні фактори розвитку глобальних ланцюгів постачання. Міжнародна економічна політика. 2023. № 1(38). С. 58-74. DOI: https://doi.org/10.33111/iep.2023.38.04.
Переверзєва А. В., Лазнева І. О. Аналіз економічних ризиків діяльності фірми на міжнародному ринку. Науковий вісник Полтавського університету економіки і торгівлі. Серія «Економічні науки». 2021. № 2-1(103). С. 87-90. DOI: https://doi.org/10.37734/2409-6873-2021-2-15.
Global Inflation Tracker. CFR. 2023. URL: https://www.cfr.org/tracker/global-inflation-tracker#:~:text=In%202021%20and%202022%2C%20consumer,one%20ending%20their%20tightening%20cycles (дата звернення: 28.04.2025).
In the U.S. and around the world, inflation is high and getting higher. Pewresearch. 2022. URL: https://www.pewresearch.org/short-reads/2022/06/15/in-the-u-s-and-around-the-world-inflation-is-high-and-getting-higher/#:~:text=In%20the%20U,level%20since%201981%2C%20as (дата звернення: 28.04.2025).
M&A Deal Activity Slowed Down in First Half of 2023. Рkfod. 2023. URL: https://www.pkfod.com/insights/ma-deal-activity-slowed-down-in-first-half-of-2023/#:~:text=,higher%20end%20of%20the%20market (дата звернення: 28.04.2025).
Edwards Z., Weitz D. How are interest rates impacting spending? Evidence from the CFO survey. Federal Reserve Bank of Richmond. Research & Commentary. 2023. URL: https://www.richmondfed.org/research/national_economy/cfo_survey/research_and_commentary/2023/20230927_research_commentary#:~:text=Perhaps%20not%20surprisingly%20then%2C%20around,1 (дата звернення: 28.04.2025).
Global Markets and Economy. Capital Spending Is Slowing Down. Сitigroup. URL: https://www.citigroup.com/global/insights/capital-spending-is-slowing-down- (дата звернення: 28.04.2025).
Global Economy Approaches Soft Landing, but Risks Remain. IMF. 2024. URL: https://www.imf.org/en/Blogs/Articles/2024/01/30/global-economy-approaches-soft-landing-but-risks-remain#:~:text=Image (дата звернення: 28.04.2025).
Foreign firms' losses from exiting Russia top $107 billion. Reuters. 2024. URL: https://www.reuters.com/markets/europe/foreign-firms-losses-exiting-russia-top-107-billion-2024-03-28/#:~:text=About%201%2C000%20companies%20have%20exited,RBC%20daily%20reported%20on%20Thursday (дата звернення: 28.04.2025).
Apple moving to make most iPhones for US in India rather than China, source says. Reuters. 2025. URL: https://www.reuters.com/world/china/apple-aims-source-all-us-iphones-india-pivot-away-china-ft-reports-2025-04-25/#:~:text=,higher%20US%20tariffs%20on%20China (дата звернення: 30.04.2025).
How regions can manage foreign direct investment in a turbulent world. LSE. 2024. URL: https://blogs.lse.ac.uk/businessreview/2024/11/28/how-regions-can-manage-foreign-direct-investment-in-a-turbulent-world/#:~:text=A%20report%20released%20by%20the,%E2%80%9D (дата звернення: 28.04.2025).
Посилання
- Поки немає зовнішніх посилань.
Інноваційна економіка 2006 – 2025