ФІНАНСОВЕ ЗАБЕЗПЕЧЕННЯ РОЗВИТКУ ВІДНОВЛЮВАНОЇ ЕНЕРГЕТИКИ: МІЖНАРОДНИЙ ДОСВІД ТА СУЧАСНІ ІНВЕСТИЦІЙНІ МЕХАНІЗМИ

Анотація

Вербіцька І.І., Шмигель О.Є. ФІНАНСОВЕ ЗАБЕЗПЕЧЕННЯ РОЗВИТКУ ВІДНОВЛЮВАНОЇ ЕНЕРГЕТИКИ: МІЖНАРОДНИЙ ДОСВІД ТА СУЧАСНІ ІНВЕСТИЦІЙНІ МЕХАНІЗМИ

Мета. Дослідження сучасних механізмів фінансового забезпечення розвитку відновлюваної енергетики на основі аналізу міжнародного досвіду, оцінювання інвестиційних інструментів та визначення перспективних напрямів залучення капіталу в умовах глобального енергетичного переходу.

Методи дослідження. У процесі дослідження використано комплекс загальнонаукових і спеціальних методів. Застосовано системний підхід для аналізу фінансового забезпечення ВДЕ як багаторівневої економічної системи. Методи порівняльного аналізу та узагальнення використано для дослідження міжнародних фінансових механізмів підтримки відновлюваної енергетики. Статистичний та динамічний аналіз дали змогу оцінити тенденції глобальних інвестицій у чисту енергетику та викопне паливо упродовж 2015–2025 рр. Логіко-структурний підхід застосовано для формування інтегрованої системи оцінювання ефективності фінансування ВДЕ-проєктів.

Результати дослідження. Систематизовано основні міжнародні та внутрішні механізми фінансування розвитку відновлюваної енергетики. Визначено їх економічні переваги, функціональні обмеження та доцільність застосування залежно від масштабу ВДЕ-проєкту. Проаналізовано динаміку глобальних інвестицій у чисту енергетику та викопне паливо, що підтвердило стійку тенденцію переорієнтації міжнародного капіталу на низьковуглецеві технології. Обґрунтовано доцільність комплексного використання змішаного фінансування, ESG-орієнтованих інструментів та міжнародних кредитних механізмів як ключових факторів забезпечення енергетичного переходу. Запропоновано інтегровану аналітичну систему оцінювання ефективності фінансування ВДЕ, що поєднує традиційні фінансові інструменти, альтернативні моделі мобілізації капіталу та AI-орієнтовані механізми ризик-менеджменту.

Наукова новизна результатів дослідження. Поглиблено теоретико-методичні засади фінансового забезпечення розвитку відновлюваної енергетики через формування інтегрованого підходу до оцінювання ефективності фінансування ВДЕ-проєктів. Запропоновано механізм, який об’єднує класичні інструменти фінансування (проєктне фінансування, зелені облігації, банківські кредити), альтернативні механізми мобілізації капіталу (мікрофінансування, крауд-інвестування, змішане фінансування) та цифрові інструменти прогнозування ризиків на основі AI-моделей у єдину систему оцінювання фінансової стійкості ВДЕ-проєктів. Удосконалено підхід до аналізу інвестиційної привабливості ВДЕ шляхом урахування не лише вартості капіталу, а й ESG-факторів, регуляторної волатильності, кліматичних ризиків та динаміки глобальних фінансових потоків.

Практична значущість результатів дослідження. Практичне значення результатів дослідження полягає у можливості використання запропонованих підходів органами державного управління, міжнародними фінансовими інституціями, банківськими установами, енергетичними компаніями та приватними інвесторами при формуванні стратегій фінансування ВДЕ-проєктів. Це дасть змогу підвищити точність оцінювання інвестиційної ефективності, оптимізувати структуру капіталу, знизити фінансові ризики, покращити інвестиційний процес та посилити фінансову стійкість енергетичних проєктів в умовах макроекономічної нестабільності. Результати дослідження також можуть бути використані при розробленні державних програм підтримки ВДЕ, механізмів гарантування інвестицій та моделей розвитку децентралізованої енергетики.

Ключові слова: фінансування, відновлювана енергетика, фінансування енергетики, зелені облігації, проєктне фінансування, міжнародні фінансові інституції, енергетичний перехід, інвестиційні механізми, ESG-фінансування, мікрофінансування, крауд-інвестування, AI-моделі ризик-менеджменту, декарбонізація.

Verbitska I.I., Shmyhel O.Ye.  FINANCIAL SUPPORT FOR THE DEVELOPMENT OF RENEWABLE ENERGY: INTERNATIONAL EXPERIENCE AND CURRENT INVESTMENT MECHANISMS

Purpose. The aim of the article is to explore modern mechanisms of financial support for the development of renewable energy based on the analysis of international experience, assessment of investment instruments and identification of promising directions of capital attraction in the conditions of global energy transition.

Methodology of research. A complex of general scientific and special methods was used in the research process. A systematic approach was applied to the analysis of financial support for renewable energy as a multi-level economic system. Methods of comparative analysis and generalization were used to study international financial mechanisms for supporting renewable energy. Statistical and dynamic analysis made it possible to assess the trends of global investments in clean energy and fossil fuels during 2015–2025. The logical and structural approach was used to form an integrated analytical model for assessing the effectiveness of financing for renewable energy projects.

Findings. The main international and domestic mechanisms for financing the development of renewable energy have been systematized. Their economic advantages, functional limitations, and suitability for use depending on the scale of the renewable energy project have been identified. The dynamics of global investments in clean energy and fossil fuels have been analysed, confirming a steady trend toward the reorientation of international capital toward low-carbon technologies. The feasibility of the comprehensive use of blended finance, ESG-oriented instruments, and international credit mechanisms as key factors in ensuring the energy transition has been substantiated. An integrated analytical system for evaluating the effectiveness of renewable energy financing is proposed, combining traditional financial instruments, alternative capital mobilization models, and AI-oriented risk management mechanisms.

Originality. The theoretical and methodological foundations of financial support for the development of renewable energy have been further explored through the development of an integrated approach to assessing the effectiveness of financing for renewable energy projects. A mechanism has been proposed that combines traditional financing instruments (project financing, green bonds, bank loans), alternative capital mobilization mechanisms (microfinance, crowdfunding, blended finance), and digital risk forecasting tools based on AI models into a unified system for assessing the financial sustainability of renewable energy projects. The approach to analysing the investment attractiveness of renewable energy has been refined by taking into account not only the cost of capital but also ESG factors, regulatory volatility, climate risks, and the dynamics of global financial flows.

Practical value. The practical significance of the study’s findings lies in the potential for government agencies, international financial institutions, banks, energy companies, and private investors to utilize the proposed approaches when developing financing strategies for renewable energy projects. This will make it possible to improve the accuracy of investment efficiency assessments, optimize capital structure, reduce financial risks, improve the investment process, and strengthen the financial stability of energy projects in conditions of macroeconomic instability. The study’s findings can also be used in the development of government programs to support renewable energy, investment guarantee mechanisms, and models for the development of decentralized energy.

Key words: financing, renewable energy, energy financing, green bonds, project financing, international financial institutions, energy transition, investment mechanisms, ESG financing, micro-financing, crowd-investing, AI risk management models, decarbonization.